穿越面板周期仍是待解难题 | 聚焦液晶面板最长涨价周期

作者:平安 来源:新闻网

  编者按:近期,历时13个月的面板涨价迎来拐点,全球面板价格逐渐回落,行业进入新一轮整合周期。本轮面板价格上涨时间长、涨幅大、全尺寸普涨、尺寸分化明显,对行业影响持久而深远。中国电子报聚焦此次液晶面板最长涨价周期,进行系列报道,以飨读者。

  经历了史上最长液晶面板涨价周期之后,近日,多家研究机构陆续发布了九月下旬的面板报价。数据显示,各尺寸面板价格创下历史单月降幅最大的纪录。进入10月份,面板价格的走势问题在业内的关注度有增无减。这意味着,面板行业已经进入下一轮周期。

  对于面板周期,如何认识?怎样把握?能否破解?为此,《中国电子报》记者采访到了多位专家与行业分析人士,就上述问题进行了深入探讨。其中,中国光学光电子行业协会液晶分会常务副秘书长胡春明表示:“显示行业周期性问题中长期还会存在,我们正在进入下一轮周期。短期内受外部环境不确定性的影响,显示周期可能还会有变化,但目前的外部环境是否会对周期性产生影响,尚需进一步观察。”

  最长周期波动背后的推手

  过去30年的时间里, LCD产品在显示面板产业中一直占据着重要地位。虽然TFT-LCD技术传入中国大陆是在2000年以后,入局较晚,但目前中国大陆的液晶显示面板产业已在全球占据了主导地位。全球显示面板格局的每一次剧变,往往伴随着面板周期的发生。

  “周期性基本上是所有制造业的常态,区别在于强度和周期性的表现。”胡春明向《中国电子报》记者表示,显示行业过去一直被认为是“强周期性”行业,主要是因为整个行业的利润水平变化非常大,且这种变化与供需关系和市场规模有较强的正相关关系。

  在中国电子视像行业协会副秘书长董敏看来,面板行业的周期性主要是由于产能和需求周期,再叠加上经济周期造成的。对此,他向《中国电子报》记者进一步解释道,显示面板是重资产资源性的工业品行业,参与企业少,投入产出周期长,在行业景气高峰期,产能无法快速跟进;大量的资本支出必然会产生庞大的折旧和摊销且与产量强相关,因此在行业低谷期,产能调整弹性亦很小。而面板的终端应用产品大多数是消费电子产品,与经济周期密切关联,而且市场化竞争充分,需求变化迅速。因此,作为上游主要核心部件的面板需要相当长的反应时间。在反应期间,随着供需的失衡,产品价格振幅巨大,利润对价格的变化极为敏感。

  奥维睿沃高级研究经理荣超平从面板行业本身的角度,解释了液晶面板产业周期的形成。他认为主要有两个因素,首先是高世代线对低世代线的替代。随着产业升级,新进入国家或地区会布局更高的世代线,对现有的低世代线进行降维打击,所以整体面板产能一直在增长。其次是面板成本的下探。伴随着显示产业链完善、技术升级、效率提升,在产业相互竞争下,面板成本持续下探。从市场供需变化来看,供应/需求端偶发事件导致供需关系失衡,带来面板行业周期性转变。

  当前的产业周期就是中国大陆G8.5/8.6/10.5降维打击韩国7代线,结果是韩国面板厂从2019年开始逐步退出市场,正好又遇到疫情这个黑天鹅事件,因此面板行业出现了长达13个月供不应求局面。

  赛迪智库集成电路所马蓓蓓向《中国电子报》记者补充道,显示面板产业周期主要受到产能建设周期、市场需求波动、技术和产品应用升级等因素的影响。显示面板产线建设、爬坡周期相对较长,通常需要2至3年的时间,市场需求增长可能带动新一轮产线建设热潮,但实际开建与建成投产的时间差是造成面板周期波动的主要原因。

  “产生周期性特点的根本原因是投资产能转化成供给所需要的时间与需求变化的时间不匹配。从这个意义上说,不匹配的差异越大,周期性就越强。”胡春明指出,显示行业走入半导体显示技术以来,高科技特性越来越明显,即从决定投资、形成产能到转化为有效供给的时间越来越长。而需求自信息时代进入智能时代,其变化的时间则是越来越短,所表现出来的也是行业利润水平的变化很大,因此才有了所谓“强周期性”的说法。

  面板周期悄然生变

  从2020年6月至2021年7月,一场历时最长的液晶面板涨价周期持续了13个月之久。“周期最长、涨幅最大、全尺寸普涨、尺寸分化明显”的显著特征,让这一轮的周期不同寻常,更是给液晶面板行业留下了持久而深远的影响。那么,在此轮涨价周期结束之后,面板行业将走向何处?面板周期是否从此之后会有所改变?