全球缺芯关键时刻,台积电放出史上最大涨价

作者:平安 来源:新闻网

  台积电此次涨价原因可能有二,一是提高毛利率,二是修正策略。它之前误判了市场需求重点,现在要尽量扭转盈利能力下降的局面。

  在全球缺芯的背景下,全球最大晶圆代工厂台积电(NYSE:TSM)迎来了历史最大幅度涨价。

  据有关公开报道,台积电内部决议确定2022年一季度起开始调涨晶圆代工报价,最高端的7纳米以下(7纳米、5纳米)制程将调涨10%,16纳米以上的成熟制程将调涨10%—20%。

  多位业内人士向《财经》记者表示,此次台积电的涨幅是历史新高。

  一位先后服务过台积电、三星和中芯国际的资深研发人员判断,台积电此次涨价主要原因有二,一是提高毛利率,满足对股东承诺的50%毛利率。二是在缺芯的大背景下,台积电误判了成熟制程的需求,将资本支出大多投向先进制程,导致其成熟制程市占率缩减。

  这一迹象也更加表明,这场全所未有的全球大缺芯将不可能在短期内缓解。

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  提高毛利率

  7月15日,台积电发布了截止6月30日的二季度财报,营收和净利润颇为亮眼。该公司当季营收为3721.45亿元新台币(约合133.06亿美元),同比增长19.8%。净利润为1343.59亿元新台币(约合48.04亿美元),与上年同期相比增长11.2%。

  但财报发布后,台积电股票跌幅超过50%。主要原因是,台积电二季度财报显示,其毛利率不及预期。这也反映了这一季度,台积电的盈利能力降低。

  台积电二季度的毛利率为50%,相比于一季度的52%的毛利率,面临业绩压力。

  台积电董事长刘德音在二季度股东会上强调了对于维持公司50%毛利率的信心,但投行摩根士丹利的判断却并不乐观,并预测台积电明年毛利率会降破50%。

  摩根士丹利证券近期发布的报告中称,摩尔定律的成本优势已经结束。5纳米制程后,资本支出强度会更高。美国研究机构CSET做过一个测算,在台积电,采用7纳米工艺加工的12寸晶圆价格为9346美元一片,采用5纳米工艺所加工的12寸晶圆价格为16988美元一片,工艺越先进,价格越高,且价差很大——5纳米比7纳米价格提高了将近45%。

  这份报告中指出,先进制程晶圆代工的投资回报率出现结构性下滑。而根据3纳米晶圆的初步定价,成本亦不会进一步下降。鉴于先进制程的投资回报率下降,台积电能够维持50%的毛利率实属不易。

  台积电今年加快了在全球扩产的步伐,成本支出也大幅提升。今年6月,在北美年度技术研讨会上,台积电首席执行官魏家哲就表示,台积电计划在美国亚利桑那州首府菲尼克斯设立的芯片工厂,现在已经开工建设,这一项目将耗资120亿美元。该工厂将于2024年开始在亚利桑那州大规模生产5纳米芯片。此外,台积电今年也计划扩产台积电的南京厂,建置月产4万片的28纳米的产能。

  尽管台积电一再强调扩大全球布局是基于审慎评估,不会对其维持50%的毛利率有所影响,但成本的提升不可忽视。在全球大缺芯的背景下,上游材料、设备的价格提高,导致成本提高。

  一位芯片代工厂人士向《财经》记者表示,他们上游的基板、框架供应商已经涨了两次价了,并且没有预兆,不同意涨价,后面的订单就不再接受。尽管机台设备的涨幅较低,但交期也普遍拉长,从六个月拉长到九个月,甚至拉长到一年,芯片代工厂面临巨大压力。

  这样大幅度的涨价不像台积电一贯作风,但台积电此次涨价,也并非无迹可循。

  上述资深芯片制造研发人员表示,台积电在今年一季度就有过一次“变相涨价”。平常台积电要往下一个制程走的时候,都把上一个制程的价格降低。例如要把芯片制程从7纳米向5纳米推进的时候,7纳米的芯片就会降价。但今年一季度,台积电7纳米制程的产品并没有降价,且同时推出了5纳米制程。

  另一方面,台积电此前一直未有大幅涨价的行为。而作为中国台湾第二大晶圆代工厂的联华电子(NYSE:UMC)已经历多轮涨价,且在28纳米制程上,涨价后生效的价格或将逼近甚至高于台积电对应工艺的价格。

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  为何此时涨价?

  相比于联电的频频涨价,台积电此次反应显得“慢了半拍”。

  错判了成熟制程的需求是主要原因。前述资深芯片制造研发人员告诉《财经》记者,台积电现在才涨价,也是一种修正策略。主要原因是,台积电没有预期到成熟制程(28纳米及以上)的需求如此之大,再加上芯片短缺所造成的成本上升。台积电是之前专注于先进产品产能的扩充,尽可能把客户导向先进产线。

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